العلاقة بين مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والأداء المالي في قطاع المصارف الإسلامية

الملخص

في السنوات الأخيرة، حظيت العلاقة بين مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) والأداء المالي باهتمام متزايد من الباحثين. غير أن القطاع المصرفي الإسلامي لا يزال يفتقر إلى الدراسة الكافية في هذا السياق. تسعى هذه الدراسة إلى سد هذه الفجوة من خلال التحقق في تأثير مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية على الأداء المالي للبنوك الإسلامية على المستوى العالمي، إذ يُقاس الأداء المالي باستخدام العائد على الأصول (ROA) والعائد على حقوق الملكية (ROE)، بينما تُحلل مؤشرات ESG بوصفها متغيرات مستقلة متمايزة لتقييم تأثيراتها الفردية. واستناداً إلى قاعدة بيانات Refinitiv Eikon Thomson Reuters، تستخدم الدراسة تحليل بيانات السلاسل الزمنية المقطعية ضمن إطار زمني سنوي. وتكشف النتائج أن مؤشرات ESG تُحدث تأثيراً إيجابياً وذا دلالة إحصائية على العائد على الأصول (ROA)، مما يشير إلى وجود ارتباط قوي بين ممارسات ESG وكفاءة الأصول على المدى الطويل. ومع ذلك، لم تُلاحظ علاقة ذات دلالة إحصائية بين مؤشرات ESG والعائد على حقوق الملكية (ROE)، مما يوحي بأن مبادرات الاستدامة قد لا تُسهم بصورة مباشرة في تعزيز الربحية على المدى القصير. ويُبين التحليل الإضافي أن الأداء البيئي لا يُحدث تأثيراً ذا دلالة على النتائج المالية، في حين يُسفر الأداء الاجتماعي عن نتائج مُتباينة، إذ يُظهر أحيانًا تأثيرات كبيرة ولكنها غير مُتسقة على الأداء في الأجل الطويل. والجدير بالذكر أن الحوكمة تبرز بوصفها المكون الأكثر تأثيراً في ESG، حيث تلعب دوراً حاسماً في تعزيز الكفاءة طويلة الأجل والحد من المخاطر. وتحمل هذه النتائج دلالاتٍ هامة لصناع القرار والمستثمرين وأصحاب المصلحة في القطاع المصرفي، لا سيما في منطقتي الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وجنوب شرق آسيا. وتُؤكد الدراسة على ضرورة إعطاء الأولوية لتحسينات الحوكمة، مثل رفع مستوى الشفافية في صنع القرار وتعزيز أُطر الامتثال، حيث تُساهم هذه التدابير باستمرار في تحسين العائد على الأصول. وبشكلٍ عام، تُسلط النتائج الضوء على الدور المحوري لهياكل الحوكمة الرشيدة في ضمان الأداء المالي المستدام داخل القطاع المصرفي الإسلامي.